大家最近关注的都是懂王搞的关税问题，但最近美国内部真是乱成一锅粥了，跟我们最相关的就是特朗普和鲍威尔的炮轰，真是针锋相对的感觉了。
特朗普老早就喊话美联储应该降息，他的想法很简单：从经济层面考量，关税会增加美国的家庭支出，预估下来是每年2300美元，降息可以减轻经济层面的压力；从资产角度考量，关税带来的不确定性冲击已经反应在了美股上，通过降息来支持资产稳定也是很必要的。
而美联储是一个靠数据推动决策的机构，鲍威尔更是如此，在数据没有出现明确异常的时候，他是不会领先于市场做动作的。还记得2021年美国通胀已经有冒头的迹象，大家都认为美联储应该加息，但鲍威尔出来跟市场说我们决定再看看。直到后面发现真控制不住了，才开启了上一轮史上最快的加息进程。
虽然说懂王的动作确实会给美国经济带来负面的影响，但现在没有明确数据确认之前，鲍威尔是不会提前在曲线前面做动作的。这几天我们看到了鲍威尔的公开表态，背后就是想给市场传达：美联储还是原本的美联储，没有因为懂王发生变化。
这位置如果美联储真提前做动作了，市场会朝着两个负面方向去想。
“美联储不独立了啊，金融稳定的基石没了，先走再说”。
“难道鲍威尔看到了我们没看到的经济问题？还是先走再说。”
所以当下美联储保持定力是很重要的，管理好市场的预期，才能顺利度过那真正危险的时候。
美国现在内部的混乱不只是懂王和美联储，还包括了美国政府和其他机构，甚至还有共和党内部的混乱，这我们简单聊聊。
首先是美国政府和美国大学的对立，这里懂王专门挑了依赖联邦资金的私立名校作为首要目标，用各种名义来冻结和撤销拨款。对立最严重的就是哈佛大学，22亿美元的联邦拨款以“纵容反犹主义” 为由被冻结了，还要求哈佛大学做各种整改，校方自然是拒绝了的。
这几天懂王还威胁说要取消其免税地位，这对哈佛大学影响是很大的。哈佛大学的捐赠基金超过500亿美元，除了校友有钱以外，捐款是可享受联邦所得税抵免的，如果免税地位被取消，那捐款额度会大大降低，并且这500亿的捐赠基金投资的资本利得税也得缴了。
面对危机哈佛大学也在积极应对，上周已经发了7.5亿美元的债，这是本世纪的第4次发债，短期问题应该能解决，但长期的还不好说。
而共和党内的状态，现在也是一团乱的状态，前几周懂王说要推迟关税，有很多相关的官员都是从新闻上得到这消息的，并不比我们早，这种混乱状态导致懂王的支持率在持续降低。
党内不满声音虽然是在增多，但共和党内是缺乏替代领袖的。有人说众议院议长迈克·约翰逊或许会有机会，不过鉴于他2016年才当上议员，总体资历是比较浅的，当前依然需要特朗普的支持，所以这种混乱的状态估计还会维持比较长的时间。
懂王上来以后真的把美国国内和都搞成乱纪元的状态了，这种状态下后面局面会怎么演变大家都看不清楚，所以大伙总体都是保持防守的状态。这种环境安稳度过是第一位的，估计还要过一段时间才能观察清楚。
1、市场今天波动非常小，指数层面继续稳定为主，个股层面涨跌互半，情绪角度涨跌停板比例下行，市场情绪有一定的下降。
历史上4月底市场都会比较难，今天盘面上基本感觉都躺平了。由于港股今天休市，北上暂停导致成交额破了万亿，流动性中枢下行状态结构的持续性是很差的，最近如果参与了交易会有明显感受。
风偏较低的状态应该还要持续一段时间，这里我们的风偏也是比较低的，所以今天汇智乾坤的发车继续红利类基金。最近这几周超额收益比较明显，关税的变化其实是加强红利逻辑的。
下周是一季报密集公告期，如果有雷的公司要坚决躲避。但对于一季报业绩好的公司也得甄别，关税的影响要二季度才会显现，要确保二季度没有问题市场才会走出净利润断层的模式。
2、国常会：研究稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措。今天新闻里大家最关注的就是要持续稳定股市这句话了，我们股民很少会有这种待遇，这回确实是要通过股市来稳住大家的预期。现在比较明显的动作就是ETF，规模宽基指数的ETF是重要品种，盘中要盯可以多看这些ETF的买盘动向。
3、商务部：开展“车路云一体化”应用试点，推动相关基础设施规模化建设、智能网联汽车产业化发展。智驾最近在监管上有不少变化，纯视觉的路线争议不少。激光雷达确实能多一个数据维度，但更猛的就是“车路云一体化”，把车路、车车的数据互联起来能再上一个维度，后面就看地方政府的推动力度了。
4、杭州：调整个人购买家庭住房享受契税优惠住房套数查询规则。在新政前，杭州的四个核心区是作为一体管理的，跨区购房套数互认，新政后每个区单独管理了，购房限制大大降低。
各地房地产的约束政策是在持续放开的，最近看一线城市的价格已经有企稳的迹象了，价格稳定下来肯定是好事，房价下行对于消费的挤压效应或许会告一段落。💸